盈利预测与评级。全球经济及贸易形势向好,美国减税有望进一步拉动集运需求,我们预计2018-2020年集运需求增速6%、6%、6%,供给增速4.1%、2.2%、1.2%,继续看好市场复苏,公司将明显受益。不考虑东方海外的并购,预计公司2017-2019年EPS为0.27、0.56、0.79元,对应PE为26.9、12.8、9倍,维持“审慎增持”评级。